1975年，鲍威尔在普林斯顿大学获得政治学学士学位。

1975年至1976年，他担任宾夕法尼亚州参议员理查德·施威克（Richard Schweiker）的立法助理。

1979年，他在乔治敦大学获得法学博士学位，当时他还担任乔治敦大学法律杂志的主编。

1979年，鲍威尔搬到纽约，成为美国第二巡回上诉法院法官埃尔斯沃·范·格拉菲兰法官的办事员。

1981年到1984年，他都在著名律所担任律师，包括Davis Polk & Wardwell和Werbel & McMillen公司。

1984年开始，鲍威尔开始转入投资银行界。

1984年到1990年，鲍威尔进入投资银行德威公司（Dillon,Read & Co .）工作。鲍威尔从此专注于融资、商业银行和并购，并升至副总裁职位。这家老牌投资银行先后被巴林银行和瑞士银行收购，最后改名为瑞银华宝德威（UBS Warburg Dillon Read）。1990年至1993年，鲍威尔在美国财政部任职，当时尼古拉斯·布雷迪是美国财政部部长。在财政部任职期间，鲍威尔参与了对华尔街著名投行所罗门兄弟公司提交虚假客户报价的调查，最终所罗门兄弟公司向政府和私人起诉者支付了总计20亿美元的赔偿金；他也参与了使沃伦·巴菲特成为所罗门主席的谈判。

1993年后，鲍威尔回到投资银行界，在著名的凯雷投资集团担任合伙人长达8年。离开凯雷后，鲍威尔创立了一家私人投资公司，专注于金融和工业领域。

1997年至2005年，鲍威尔担任私募机构凯雷集团合伙人。

2008年，鲍威尔成为全球环境基金的管理合伙人，该基金是一家私人股本和风险投资公司，投资于可持续能源。

2010年至2012年间，鲍威尔担任华盛顿特区智库“两党政策中心”访问学者。在2011年美国债务上限危机期间，他曾努力让国会提高美国的债务上限。鲍威尔提出了债务违约或推迟提高债务上限对经济和利率的影响。这段时间，他的工资是每年1美元。

2011年12月鲍威尔被当时的美国总统奥巴马提名为联邦储备委员会委员。这是自1988年以来，美国总统第一次提名反对党成员担任这一职务。

2012年5月，担任美国联邦储备委员会理事。

2013年，鲍威尔发表了关于金融监管的演讲，并结束了“太大而不能倒闭”的局面。

2017年4月，鲍威尔接管了对美国大型银行的监管。

2017年11月，美国总统特朗普宣布提名鲍威尔出任下届美联储主席，该项提名还需获得参议院批准才能生效。

2017年12月5日，美国参议院银行委员会在两党投票中，以22票赞成1票反对通过了对杰罗姆·鲍威尔担任美联储主席的提名。

2018年2月5日，鲍威尔正式出任美联储主席，任期四年。 

2021年12月2日，美国白宫官网公布了一份提交给国会参议院的提名名单，其中杰罗姆·鲍威尔被总统拜登提名连任美联储主席，其任期将延长至2026年1月。

当地时间2022年2月4日，美联储在一份声明中表示，任命杰罗姆·H·鲍威尔（Jerome H. Powell）为临时主席，以等待参议院确认其连任提名。

当地时间2022年5月12日，美国参议院以80票同意、19票反对的投票结果，确认美联储主席鲍威尔继续连任，这是鲍威尔的第二个四年任期。

当地时间2022年5月23日，美国联邦储备委员会（美联储）在其官网上发表声明称，杰罗姆·鲍威尔已正式宣誓就任美联储主席，开启第二个任期。鲍威尔的主席任期为期四年，将于2026年5月15日结束。

2017年11月2日，美国总统特朗普提名64岁的美联储理事杰罗姆·鲍威尔出任下届美联储主席。这项提名还需获得国会参议院批准。如获得参议院批准，鲍威尔将于2018年2月接替耶伦，成为30年来首位不具有经济学博士专业背景的美联储主席。

特朗普当天在白宫举行的提名仪式上说，自2012年5月担任美联储理事以来，鲍威尔被证明是一位在稳健货币和金融政策方面努力寻求共识的美联储官员。他相信鲍威尔拥有智慧和领导力来引导美国经济应对任何挑战，并得到国会跨党派的支持。

鲍威尔说，如果获得参议院批准，他将竭尽所能实现美联储促进物价稳定和充分就业的双重目标。他表示，当前美国金融体系比金融危机前更加稳健并更具韧性，银行机构拥有更高的资本金和流动性，能更好地应对风险。他还肯定了美联储前主席伯南克和现任美联储主席耶伦为提高货币政策透明度和可预见性作出的努力，承诺基于最佳证据客观决策，维护货币政策的独立性。

2021年12月2日，美国白宫官网公布了一份提交给国会参议院的提名名单，其中杰罗姆·鲍威尔被总统拜登提名连任美联储主席，其任期将延长至2026年1月。

2017年6月份，作为美联储理事的鲍威尔应纽约经济俱乐部之邀，发表了对于货币政策的公开演讲。

他的主要观点如下：

——美国失业率已经回到危机前水平，有必要退出过于宽松的货币政策；

——美国通货膨胀率目前低于2%，但是在逐渐接近2%，GDP增长速度偏低；

——美联储加息和缩减资产负债表都有必要，并且提出应不断加息；

——他也反复强调美联储的货币政策有很多其他货币市场工具，不应只看重一个联邦基金利率。 

2019年10月30日，美国联邦储备委员会主席鲍威尔在新闻发布会上讲话。美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到1.5%至1.75%的水平。鲍威尔当天在新闻发布会上解释说，当前的货币政策立场可能是合适的。他指出，美联储密切关注的全球经济增长放缓、贸易政策不确定性和低通胀三大风险已有改善迹象。他暗示，只有未来对美国经济前景的评估出现实质性变化，美联储才会采取相应行动。

1985年，鲍威尔与艾丽莎·伦纳德结婚，他们有3个孩子。鲍威尔是一名共和党人，他的妻子则是民主党人。2008年，他曾为2008年约翰·麦凯恩的竞选捐款30800美元。

鲍威尔夫妇2006年以300万美元的价格，在华盛顿与马里兰州交接处的Chevy Chase购买了一栋房子。这是一个富裕社区，95%以上居民为白人。该住宅距离美联储的车程仅20分钟左右。

《华尔街日报》称，华尔街将视鲍威尔为放松监管方面的友好人物

彭博社的研究人员认为，鲍威尔为既不是鹰派、也不是鸽派的中立派。

观点普遍认为，鲍威尔接替耶伦能够保持政策的连续性，最重要的是，能够保持美联储利率政策的连续性。

鲍威尔的连任意味着政府认可他在新冠疫情期间的表现及美联储应对通胀的加息行为。